L'anno scorso, le società di venture hanno raccolto più denaro di quanto sia mai stato fatto prima e molti operatori del settore prevedono che questo slancio continuerà.

Il mercato dei beni di consumo è spesso troppo piccolo per garantire una stabilità a lungo termine. Di conseguenza, le aziende si espandono verticalmente o nei mercati esteri, consentendo agli investitori di PE di co-definire gli scenari di scalata. Con le opportunità di distribuzione derivanti dalla digitalizzazione dei canali e da catene di fornitura più efficienti, come il megatrend della consegna all'ultimo miglio, queste aziende sono riuscite a mantenere un vantaggio competitivo anche durante la pandemia - ma quanto durerà questa prospettiva di crescita positiva?

Per molti operatori del settore, Covid rappresentava una reale opportunità di espandersi in nuovi segmenti di mercato e di fidelizzare i clienti. Come i mercati spesso determinano un vincitore, così avviene per gli sconfitti. Alcune grandi aziende di beni di consumo hanno faticato a far fronte alle vendite durante il periodo di Covid e il loro margine di sostenibilità è costantemente eroso dai nuovi operatori che spesso presentano forti economie unitarie e tassi di crescita significativi.

In risposta a questi fattori macroeconomici, molti operatori affermati stanno cercando nuovi modi per generare nuovi flussi di entrate e modi per acquisire valore o mantenere i clienti. Le aziende del mercato medio stanno gradualmente destinando maggiori risorse alle attività di Venture e PE e accolgono con favore le conversazioni su nuove partnership e programmi congiunti. Parallelamente, queste aziende si stanno esponendo agli investimenti diretti in modo più strutturato: se questa attività veniva svolta da un responsabile M&A, ora viene gestita da responsabili dell'innovazione che hanno una visione completa dei piani strategici dell'azienda e dei punti critici della produttività.

Prese di posizione:

  • Le aziende di beni di consumo e di moda in fase di crescita iniziale hanno raccolto somme significative, ma le aziende consolidate hanno problemi di budget e solo di recente stanno adottando politiche di innovazione.
  • Gli investitori strategici con un background operativo sono un'opzione preferibile per le etichette di beni di consumo. Le aziende di medie dimensioni accettano orizzonti temporali flessibili e aspettative di redditività. 
  • PE premia i fondatori che hanno affrontato bene i tempi di Covid e hanno implementato modelli di distribuzione efficaci, pur essendo cauti nelle spese.

Le fusioni e acquisizioni rimangono uno strumento valido per mantenere la quota di mercato delle aziende del settore dei beni di consumo e quindi un punto all'ordine del giorno per molte di esse. Poiché i vincoli di fornitura persistono, queste aziende mostrano la tendenza a espandersi verticalmente piuttosto che consolidare la loro presenza nei segmenti di mercato tradizionali, il che consente una nuova ondata di fusioni e acquisizioni e una nuova serie di potenziali candidati all'uscita dai settori adiacenti.